警惕股市回暖下的股东违规减持行为
北京金融法院 2024年10月30日 阅读次数:

背景介绍

随着资本市场热度上升和市场信心的增强,近期股市呈现出增长趋势。根据中国人民银行发布的数据,今年前三季度,沪深股票、基金均有不同程度的增长,上证指数、深证成指、创业板指等主要指数均有回暖迹象。据中国商报报道,2024年10月8日,多只宽基ETF(交易所交易基金)成交显著放量,成交额创历史新高,甚至有单只ETF成交额高达475亿元。

在股市回暖的背景下,投资者数量增多,市场交易愈发活跃。然而,一些公司股东却利用这一时机进行违规减持,损害了市场公平和投资者利益。证券监管部门严格打击违规减持行为,2024年10月11日,北京、上海、深圳、江苏四地证监局同时出手,针对三名投资者违规减持北交所上市公司股票的行为,采取责令购回违规减持股份并向上市公司上缴价差的行政监管措施,并记入证券期货市场诚信档案。


分析解读

Q: 什么是违规减持?

违规减持指的是上市公司股东在未按规定披露信息、未遵守减持规则的情况下,减持其持有的上市公司股份。这种行为可能会对股价造不利影响,损害其他股东和投资者的利益。根据《证券法》及相关法规规定,股东减持应遵守程序规则,包括减持比例、减持时间、信息披露等。

实践中违规减持的具体行为表现包括超比例减持、窗口期减持、未按规定披露减持计划、绕道减持、违反限制性规定减持等情形。

党的二十届三中全会明确指出,要完善大股东、实际控制人行为规范约束机制,建立增强资本市场内在稳定性的长效机制。证监会等监管部门严厉打击股东违法减持行为,加大对违规减持行为的监管力度。2024年5月24日,中国证监会公布《上市公司股东减持股份管理暂行办法》及相关配套规则,要求按照实质重于形式的原则强化各类“绕道减持”行为穿透式监管力度,要求大股东在破发、破净、分红不达标等情形下不得通过集中竞价交易或者大宗交易减持股份,并增加了大股东通过大宗交易减持前的预披露义务,有效规范大股东特别是控股股东、实际控制人的减持行为,细化违规责任条款,强化大股东及董秘责任,进一步推动了中国证券市场法治化发展。

减持新规发布以来,各地证监局围绕减持行为加强监管,发布多起处罚决定,处罚措施包括发布警示函、责令购回减持股份、向上市公司上缴价差、记入证券期货市场诚信档案等,处罚力度加大,处罚手段多样,有力打击股东违规减持行为。  


融法提醒

北京金融法院提醒广大投资者,投资股市需要保持理性,切忌盲目跟风,在进行投资决策时,应密切关注上市公司公告,了解股东减持计划和实际减持情况,避免因公司股东违规减持等行为遭受不必要的损失。同时,投资者也应关注证监会等监管部门信息,了解监管动态,提升自我保护能力。

股市的健康发展需要每一位市场参与者的共同努力。规范履职、合法减持是每一位公司股东应当遵守的基本准则,大股东亦应严格遵守相关法律法规,及时、准确披露减持信息,合理安排减持计划,避免误导投资者,也避免集中减持对市场造成冲击,共同促进资本市场的长期稳定发展。


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